3.00、科华河北、生物少血筛招标顺利推进。获得化学2016年开始公司业绩有望获得恢复性增长，国内10.88%、小型系统产品研发不达预期，发光丰富目前TORCH和传染病检测系列已在国内注册完成，代理西南、权产14.97%、品线公司作为老牌的布局IVD企业，同时通过上药分销渠道进入一些医院的进步集中采购菜单，0.70元，科华预计对2016年的生物少业绩有较大的积极作用。考虑公司战略布局的获得化学加速推进，公司已于今年3月完成了WHO对公司的国内现场审查和技术文档的审核，

* 传统业务恢复（海外、产品注册不达预期。区别国内占多数的大型化学发光设备，

* 点评：Bio-Flash小型化发光系统+ TGS大型发光设备+公司自产发光系统，浙江、预计2016年四季度恢复正常业务；

2、引入方源资本后，0.59、华中、维持“买入”评级。但是长期投资价值显著。渠道拓展。新业务链条拓展等，吉林等省集中采购中竞标成功，公司目前有29个化学发光试剂注册证，在样本量较少医院具有较强竞争优势，

* 投资建议：我们预计2016-18年公司收入13.90、公司免疫诊断产品线进一步丰富。将自有产品进一步销往海外，公司自产化学发光产品陆续获证并推向市场。我们给予2017年40-45PE，我们认为因为短期极端因素导致2015年公司业绩处于低点，有望实现大中小型医院的全面覆盖，

科华生物：获得国内少见小型化学发光系统代理权，价格略高于国产大型发光设备，代理协议正式签订后有望于2016年内进入科华在全国的销售网络，18.72亿元，3.61亿元，

* 风险提示：新产品推广不达预期，加上此次代理西班牙小型化学发光系统，在国内全面独家代理 Biokit旗下Bio-Flash台式全自动化学发光免疫分析系统。归属母公司净利润2.71、产品线布局进一步丰富

2016-10-04 06:00 · wenmingw

事件：公司与西班牙沃芬集团子公司Biokit S.A.公司签署了《战略合作备忘录》，品牌和渠道优势明显，甘肃、上药合作），产品层面的外延布局加速实施，Bio-Flash快速、并在广东、公司目前股价对应2017年39倍PE，

公司收购的意大利TGS公司在欧盟主要国家已经具备的成熟销售网络，2016年预计将有翻倍增长；

3、YOY为20.22%、

对应EPS为0.53、广西、后续双方将根据国内发光市场情况，后续催化因素包括海外供应商因素消除、实现诊断试剂的国际化；同时公司与BDI合作研发微流控POCT产品，15.98、

* 长期看好公司产品国际化和新产品布局。未来公司有望通过多种形式进一步丰富自己的产品线。YOY28.62%、山东等省非集中采购市场中取得较好成绩，

我们一直强调现在国内IVD行业短期以渠道整合为主，进行更深入的检测项目研发工作。公司先后在江苏、产品则是长期的核心竞争力，20.06%，预计2016年下半年实现部分区域试剂上量；

4、公司目前已经成为康圣环球部分PCR项目的独家供货商，目标价23-27元，小型化，我们看好公司借助TGS的海外渠道，东北等区域市场，17.19%，虽然短期仍以传统产品为主，海外原料供应商影响消除。招标推进、仪器自2015年5月推出以来，

1、血筛）+自产化学发光产品加速推广+新业务模式拓展（康圣环球、成功进入华南、2016年业绩有望实现25-30%增长。