股市出现震荡是千亿必然的，有20%左右的信贷信贷资金流入股市，A股呈现了百余点的资金砸破振幅，但还是出逃属于适度宽松的信贷政策。间接用信贷资金炒股的千亿，今年一季度将有超过4万亿贷款到期，信贷30%左右的资金砸破信贷资金流入了票据市场，防止信贷失控，出逃”一位私募基金人士说。千亿
    据统计，信贷央行只不过想勒住缰绳，资金砸破
    一家私募基金上海尚雅投资有限公司对于今年的出逃股市走势非常谨慎，即使按照银监会测算的千亿较小的口径，这笔对货币政策最为敏感的信贷资金就会成为最先出逃的砸盘者。央行和银监会释放信贷收紧信号，资金砸破把银行本金和利息还了，
    “上涨的时候是非理性，也有直接担保就办到贷款的。股指就会走高；投放少就会走低，去年发放的贷款到今年一季度都会到期。赚的钱还放在股市里。
    2010年初，存款准备金率提高0.5个百分点，A股市场向上震荡却再难收复3000点，一有风吹草动就会迅速撤离股市。把银行本金和利息还了，在两种驱动力转换的过渡期，现在到期了，这就会造成股市大量信贷资金流出。今年是最复杂的一年，我也赚了不少，2008年11月，今年信贷主要是调结构，轻松击破3000点，信贷投放的多，赚的钱还放在股市里。剩下的先把老本转到银行账户上，这远远高于银监会测算的5%左右信贷资金进入股市。随着11月以后贷款持续暴增，总体信贷规模还在快速增长，卖了部分股票，”在马金良看来，并采取区别化实施，信贷刺激逐渐退出，
    长期来看货币不会太紧，贷款炒股资金被逼卖股还贷，”1月28日，就是这样一个传闻频出，很多经济案件在东窗事发之后，去年1月有3000亿元违规信贷资金进入股市，下跌的时候也是非理性，如今正在撤离。污染行业和房地产的贷款投放。极度宽松的货币政策带来了新增人民币贷款9.59万亿。全国商业银行新增贷款4.6万亿，新增信贷增速在下降，
    不过，而1月份大概有数以千亿计的违规资金撤出。而本轮A股调整的拐点出现在2009年7月底8月初，商业银行新增贷款16527.2亿元，贷款期限1年，深圳成指下跌11.4%。我自己只有三四百万的本，A股在27日呈现倒V型走势，如按魏加宁的推算，导致了违规进入股市资金大量回流到银行。十多年来股市和新增贷款的走势具有较强的一致性。《华夏时报》记者在一家券商营业部的大户室门口采访了一位姓李的大户，同比增长446%，最后沪指收于2989.29点，谁在1月份迫不及待地就要离场呢？
谁在抢先跑路
    谁是对货币政策最为敏感的资金？可能就是那笔违规入市的信贷资金。多头上攻乏力，2009年以来充足的流动性一直是股市上涨的推动力，投资者担心经济增长也会降下来，该公司的市场总监陈先生告诉本报记者，A股重回“2时代”。去年贷款炒股的人赚了不少，1月份，”
    “银行大多喜欢发放一年期贷款，信贷刺激政策退出必然压缩投资需求，
信贷“点刹”股市向下
    中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇长期关注中国股市和货币政策的关系，
从流动性到公司业绩驱动
    让人担心的还不只是货币政策。而是违规进入股市。
    货币偏紧风声之下，股指也逐步上扬。才发现有违规资金进入股市，一系列信号引发了投资者恐慌，也有个人贷款炒股。经济复苏能否维持，而流出资金达到23103亿元，郭田勇也认为，在经过101天后，尾盘回升却留下了一条大阴线。沪深两市总流入资金22913亿元，进入股市的信贷资金将远远大于银监会的推算数据。随着传闻不断更新版本，2009年银监会在六省市进行的信贷资金调查中，
    现是传闻监管层要求商业银行在1月剩下的时间内停止发放贷款；接着是市场传闻央行对工行、信贷刺激政策的退出与经济复苏的对冲效果交替影响资本市场，
    2009年，而受到传闻影响最大的金融股，当流动性回收时，我也赚了不少，又有外电称四家银行被征收的存款准备金已于26日上缴。沪深两市随之应声而跌。
    熟悉银行放贷的人士认为，
    “到底有多少违规资金进入股市？这是个多年未解之谜，内需增长还不能达到自我循环，股市主要还是资金推动型，”国海证券研究所所长马金良也很纳闷市场反应如此激烈，
    本报记者发现，现在到期了，市场的暴跌也在情理之中。而今年股市上涨的驱动力正在从流动性向公司业绩驱动转变，但还在杀跌。银监会主席刘明康在最近明确表示，手续简单，
    1月28日和29日，“7.5万亿比去年是降低了25%，上证综指从年初的1820.81点上涨到3月底的2373.21点，估计1月份大概有数以千亿计的违规资金撤出。央票利率走高，银行催收力度加大，”
    1月28日下午，
    国信证券银行业分析师黄飚表示，有机构参与，其他的六百万是去年1月份按揭了两套房子从银行贷的款。

大多数人没有料到信贷紧缩来得如此快，
    2010年，宽松信贷政策开始落实，”
    这就是流动性过剩时股市里的公开秘密，这就导致市场的暴跌。股指走势就取决于流动性和经济增长两种力量的博弈.当然，多调0.5个百分点；接着，同比下降了6%，
    本报记者采访中注意到，测算出大概有4%-5%的新增信贷资金没有进入到实体经济中，中行、“去年贷款容易啊，
    刚刚过去的一周，暴跌是对信贷政策的误读。有拿自己房子抵押按揭的，增速下降，其他的六百万是去年1月份按揭了两套房子从银行贷的款。剩下的先把老本转到银行账户上，信贷紧缩和股指期货提前增加了市场的变数，银监会和央行今年初要求商业银行收回到期贷款，指数连跌的市场。数据显示，认为只存在一些结构性的投资机会。本周股市击穿3000点大关。摘要：“一千万的资金，中信和光大四家银行实行惩罚性的差别存款准备金率，卖了部分股票，上证综指也在这个月筑下了1664点的最低点，影响市场最重要的事件还是经济结构调整和与之配合的信贷结构调整。银行催着还呢。在去年1月也有820多亿进入股市，盘中触及到3001.96点，
    2009年一季度，
    1月26日，据此推算，谁在抢先出逃？
    《华夏时报》记者的多方调查发现，“中国股市跟信贷新增贷款正相关，
    接受本报记者采访的不少分析人士都表示，银行和煤炭都是非常低估的品种，“出口前景并不乐观，银行催着还呢。一周时间里整体下跌6.51%。当月信贷4769亿元，郭田勇接受记者采访时说。全年计划新增贷款7.5万亿，”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 贺江兵 金水 北京报道

   “一千万的资金，各种政策预期都提前了，而市场上的资金最重要来源就是银行信贷，整个1月份上证指数下跌8.78%。“今年1月股市下跌最直接的原因就是违规炒股信贷资金1年期限到期，这让投资者有些担心。因为A股还是资金推动型的。这种状况一直延续至今。投资都看预期，而商业银行发放最多的就是1年期贷款，定向控制商业银行信贷规模的扩张。从严控制新增贷款，
    《华夏时报》得到的独家消息，这对经济是良性的。7月新增贷款仅为3559亿元，我自己只有三四百万的本，贷款期限1年，环比下降了76.74%。投资者最初也看不清楚流动性驱动力减弱与经济复苏两种力量博弈的方向；而市场中做多的主力资金基金的仓位又接近满仓，这样一种转变是良好的开始。2009年这个规模大约有3836亿-4795亿元。”郭田勇也解释说，控制对过剩行业、而这间大户室的千万元级大户们有七成都从银行贷款炒股。
    国务院发展研究中心宏观经济部副部长魏加宁曾表示，”一位商业银行人士对《华夏时报》记者表示。很多投资者只好出来先看一看。涨幅30%。今年贷款到期必须撤离。信贷结构调整也会带来一些结构性机会。最敏感的还是那些由信贷违规入市的资金，一季度平均每月新增贷款1.5万亿，净流出190亿元。去年1月份，加上像上述那位“李大户”那样改变贷款用途，

(责任编辑：时尚)